本年，加密货币在华盛顿得到了更平淡的招供，也越来越受到传统金融边界的疼爱。

　　中枢重点

　　比特币储备公司正成为加密货币商场的主导力量，分析师斟酌这一趋势将在 2025 年下半年捏续。

　　更多现货加密货币往复所往复基金（ETF）和加密货币相关的初次公开募股（IPO）也行将推出。

　　昔日几年，以太币的推崇过期于比特币和许多限制较小的加密金钱，但一些人人默示，现在还不是毁掉这种大众第二大加密金钱的时辰。

　　就比特币和加密货币商场而言，本年迄今为止的推崇号称出色。

　　加密货币在华盛顿得到了更平淡的招供，唐纳德・特朗普总统树立了计策性比特币储备，盘问院也通过了《GENIUS 法案》。它们还赢得了传统金融边界的疼爱；据 Farside Investors 的数据，阻挡 7 月 3 日，2025 年现货比特币往复所往复基金的净流入总数已达 144 亿好意思元。

　　比特币（BTCUSD）自岁首以来飞腾了约 15%，杰出了标普 500 指数 7% 的涨幅。它距离 5 月创下的近 11.2 万好意思元的历史高点已不远，正舒缓接近分析师在岁首设定的看涨年终宗旨。

　　以下是加密货币投资者在本年下半年将关心的实质。

　　比特币储备会成为主流吗？

　　所谓的比特币储备公司一直是 2025 年的热点话题。比特币储备公司是指将其很大一部分储备金钱以比特币阵势捏有的企业，频频是为了对冲通胀，或者预期比特币会发展成为一种大众性、非政事性的储备金钱。有些公司，比如迈克尔・塞勒的 Strategy（MSTR），以致通过刊行股票或债券来积贮比特币。

　　Strategy（前身为微策略）多年来一直长途于于此，不外现在有几家新公司参加了这个边界，包括 Metaplanet 和 Twenty One。据揣度，当前有 135 家上市公司将比特币看成储备金钱捏有。

　　“在大众商场趋势、企业计策摇荡和机构招供等身分的共同激动下，2025 年下半年将成为比特币看成储备金钱被给与的重要时间，” 比特币储备惩处决议提供商 Castle 的勾搭创举东谈主兼首席奉行官斯蒂芬・科尔在接受《投资百科》采访时默示。“咱们一经看到比特币储备公司出现在大众各大成本商场，况且我斟酌这一趋势将捏续下去。”

　　科尔斟酌，包括闻明科技巨头在内的大公司将在年底前启动树立比特币捏仓，并细则其配置策略。“岂论是中小企业照旧大公司，是否收购比特币的问题正飞速从‘是否要作念’摇荡为‘何时去作念’，” 科尔补充谈。

　　盗窟币有契机抵御比特币吗？

　　有东谈主思知谈，比特币储备公司是否会减弱对限制更小、波动性更大的盗窟币的需求。

　　“盗窟币的需求历来来自两个主要方面：（1）对比特币的贝塔敞口；（2）比特币区块链无法闲静的相反化用例，”FalconX 的研究操纵大卫・劳恩特告诉《投资百科》。“咱们现在看到的是，比特币储备公司以及期权等器具的更平淡诈欺，有时更高效、更少摩擦地闲静第一个需求。”

　　不外，劳恩特默示，比特币储备只可闲静激动盗窟币需求的部分法式。他还提示说，“这个周期可能还远未罢了”，在他看来，某些类型的另类加密金钱仍有推崇的契机。

　　“具有远大且独有基础价值见解的盗窟币仍有很大的推崇空间，” 劳恩特说。“加密货币商场结构法案等监管变化，以及对去中心化金融（DeFi）本质更宽厚的派头，可能会催生远大的新趋势。”

　　更多加密货币 ETF 和 IPO

　　固然，比特币储备公司并非通过公开商场得到比特币和其他加密金钱敞口的唯独路线。比特币和以太币的现货 ETF 一经存在，彭博分析师詹姆斯・赛法特称，其他数字金钱的相通居品可能也行将推出。现存 ETF 的鼎新，简直物赎回和质押，也有可能发生。

　　“我以为，到年底，绝大广阔（要是不是一起）当前已提交的 19b-4 文献齐将得到批准，” 赛法特告诉《投资百科》。“这包括什物（赎回）、质押，以及苟简 10 种试图推出 ETF 的单个金钱。”

　　此外，褂讪币刊行商 Circle（CRCL）IPO 的显耀生效也引起了平淡关心。深度参与加密货币商场的 Galaxy（GLXY）和 eToro（ETOR）也在本年早些时辰上市。据 ETF Store 的总裁内特・杰拉西称，畴昔可能会有更多 IPO，比如加密货币往复所 Gemini 和 Kraken，以及区块链工夫公司 Consensys 和 Ripple 等。

　　以太坊的成败时刻？

　　终末，看成以太坊区块链的原生加密货币、永恒以来仅次于比特币的大众第二大加密金钱，以太币（ETHUSD）可能也正处于其发展史上的重要节点。比年来，它的推崇不仅过期于比特币，还过期于币安智能链、索拉纳等一些限制较小的竞争敌手。

　　一群以太坊复古者最近发布的一份陈说将以太币比作 “数字石油”，引起了东谈主们的关心。尽管如斯，一些投资者怀疑，Coinbase Global（COIN）和褂讪币刊行商等对以太坊工夫的使用，从长期来看是否势必会为以太币金钱自己带来价值增长。

　　话虽如斯，劳恩特以为，仍有好多意义不应过早看空以太币。

　　“昔日几个月有彰着迹象标明，以太坊生态系统的情感正在发生摇荡，” 劳恩特说。“以太坊还受益于与传统成本商场更精良的接洽，这在当前环境下是一个重要的价钱驱出发分。其活跃的芝商所期货商场和现货 ETF 的推出就解说了这小数。”

　　劳恩特默示，以太币 “仍被许多机构投资者低配”。分析师称，在以太币现货 ETF 中加入质押功能可能有助于升迁机构的给与率。“要是当前的发展如预期般进行，以太币有很大的追逐空间。”

　　笔据 CoinGecko 的数据，苟简八年前，以太币兑比特币的汇率曾达到 0.1475 以太币 / 比特币的历史高点，而现在相对比特币已下落约 85%。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：郭明煜