卓创资讯玉米市集资深分析师邹骏

　　【导语】3月4日，国务院关税税则委员会发布对于对原产于好意思国的部分入口商品加征关税的公告，公告露馅，自2025年3月10日起，对原产于好意思国的部分入口商品加征关税，其中，对玉米加征15%关税。其对市集的影响“魄力”大于“体量”

　　3月4日，国务院关税税则委员会发布对于对原产于好意思国的部分入口商品加征关税的公告，公告露馅，自2025年3月10日起，中国对原产于好意思国的玉米加征15%关税，配额内税率从1%升至16%，配特殊税率从65%晋升至80%。该策略动作对好意思国对华商品加税的反制范例，明确“现行保税、减免税策略不变，加征关税不予减免”。

　　入口玉米“出动”与“补充”的作用不变

　　入口玉米在中国一直是动作补充供给的手艺，从图1中不错看出，中国入口玉米昔时10年呈现先涨后落的总体趋势，2020年之前中国入口玉米主要依靠入口配额轨制，从2004年至今，年度入口配额均为720万吨，其中国营买卖配额占60%-65%，年度入口量保管在400万吨傍边。自2020年运转，由于中好意思经贸左券的奉行，中国运转进行特殊的出动性储备入口，而况跟着保税区玉米加工企业的增多，中国入口玉米的体量缓缓扩大。2021年达到近10年的峰值，全年入口量约2835万吨。后由于国内供需环境变化，以及海皮毛干场面的转变，入口量有下落趋势，2024年全年入口约1364万吨。

　　诚然我国入口玉米数目在近五年有一定幅度的晋升，但我国玉米入口依赖度依旧保握在15%以内，而况2021年-2023年当年入口的玉米多量并未奏凯流入市集，而是通过出动性储备的口头进行了临时性储存，在后续的几年中进行了握续性的拍卖投放，让入口玉米增多了出动市集的功能，也讲明了入口玉米对国内市集耐久是起到出动与补充的作用。

　　好意思国玉米入口占比拟低

　　通过中国海关数据，从图2不错看出，中国入口玉米正缓缓趋于多元化发展，好意思国入口玉米比例逐年下落。2020-2022年中国玉米入口协作伙伴相对单一，以好意思国与乌克兰为主，且受中好意思买卖相干应答以及经贸左券的奉行，来自好意思国的入口玉米占比拟高。2023年中国与巴西建筑了入口旅途，入口买卖伙伴趋于多元化，2024年中国与阿根廷也依然完成入口渠谈的前期准备，后续入口协作伙伴的采取将更为各样。2024年中国入口好意思玉米仅207万吨，占入口总量15%，且2025年以来好意思玉米对华出口已近乎停滞。

　　好意思国玉米丧失价钱上风

　　价钱方面，2025年中国玉米入口配额保管720万吨（其中国营买卖占60%），若按配额内关税策动，从图3中不错看出好意思国玉米到货预期资本与国内玉米价钱在2025年价差并莫得彰着拉开，为止3月4日，左证CBOT盘面推算，好意思玉米到货资本约2045元/吨，与国内玉米价差约200元/吨，而2月好意思国入口玉米平均资本2206元/吨，仅比国内玉米价钱底36元/吨，一方面由至今年度海外玉米供需相干收紧，另一方面则是国内玉米现在处于供应相对宽松阶段，好意思国玉米价钱上风一直不彰着。加征关税后配额内好意思玉米到岸资本将从2045元/吨升至2333元/吨，价钱上风丧失，也将进一步促进中国玉米入口多元化的程度。

　　抽象而言，这次关税调理对短期内国内玉米市集预期不会酿成供需体量上的影响，更多的是中国对好意思国买卖魄力的体现，耐久看，将加速中国玉米产业的“双轮回”转型，对内无间保握供给露出，对外加速入口多元化程度。另外中国动作各人蹙迫的玉米入口国之一，关税调理也可能反向影响好意思国新季玉米的扶助积极性与海外玉米买卖流向产生新的变化。

背负剪辑：李铁民